酒类理财产品的强势推出跟酒类本身储存价值高和升值能力强的特性密不可分，而股市、楼市等传统投资渠道不畅也是另一原因。 因为目前世界范围内大宗商品(黄金、有色金属等)价格不断攀升，农产品的价格也不断走高，国内目前经济环境下，通货膨胀的压力也很大，加上房地产受国家政策调控，股市低迷，普通投资者很难找到合适的比较稳妥的投资品或平台。 顶级名酒有“液体黄金“之称，被视为投资回报最稳定最可观的投资品种之一。英国一家公司曾经对6种主要投资项目30年来的累计回报率作了一个统计，结果显示：钻石的涨幅为1.49倍，黄金1.68倍，中国瓷器16.67倍，古典名画16倍，顶级名酒则是37.69倍。 在国内，白酒投资热开始兴起。随着白酒价格年年上涨，其抗通胀能力几乎让白酒成了“硬通货”，而“投资白酒胜过黄金”、“炒酒好过炒楼”等说法也不断被放大。酒类的来源是粮食，其保存功能极佳。 北京金马甲产权网络交易有限公司总裁樊东平博士向南方日报记者阐述酒类投资兴起的原因，中国白酒的产量有限，稀缺性突出。例如，茅台酒年产1万到2万吨，远远不能满足不断成长的消费市场。供求关系的巨大落差给予酒类投资巨大的动力。再者，酒类投资跟股票和基金投资有着天然的差别，酒天生就是一个标准化的投资标的，有着清楚的权益对象。 华富基金机构理财部总监丘红婷也指出，酒类是我国的大消费品种之一，丰厚的业绩造就酒类的成长性。我国白酒每年以大约20%速度升值，有国酒之称的茅台酒仍有升值的潜力。现在酒类投资价位虽高，但仍不是最高，估计在中秋和国庆之后，酒类价格会迎来一波新行情。 直接投资高端酒，对于个人投资者来说，存在着贮存保管条件苛刻以及鉴别选择能力要求的问题。 “个人最好不要自己去市场直接购买红酒来投资，这里面有两个难点，一是非专业人士难辨真假；二是保存太难，技术要求很高，若保存不当，产品可能贬值。”广州红酒商林先生向本报记者表示。“因为不懂如何保存，不少人让红酒变成了红醋。”据他介绍，红酒需要在恒温、恒湿条件下保存，温度最好控制在13℃—18℃之间，湿度保持在60%—70%。 而对于有心投资茅台酒的内地投资者来说，也面临着可能遭遇假酒的问题。而通过理财产品的方式，资金聚沙成塔，借助专业人士和专业酒库则解决了这一问题。 在海外，红酒投资类的金融产品早已风靡。据品尚红酒网总裁张辉军介绍，国际市场上目前有10只知名的红酒期权基金，它们大多投资于世界前100位酒庄的现货和期货红酒，而期货红酒投资的大多数是顶级红酒，这10只红酒基金年平均回报率约为18%左右，在追上CPI后还有10%的超额收益。 而在国内，除了红酒基金外，酒类信托、原酒交易平台也开始渐渐兴起。 红酒基金： 借道基金投资法国顶级红酒 高档法国红酒，不仅仅是浪漫，更是财富的象征。 据伦敦国际红酒商交易协会的统计，1982年出产的12瓶波尔多(Bordeaux)出产的Lafite Rothschild红酒10年前的价格为2613英镑，现在市价高达2.5万英镑，10年投资报酬率高达856.75%。伦敦红酒交易所资料显示，在过去5年，红酒投资的回报率为180%。 针对法国红酒投资的中国首只红酒期权私募基金——鼎红基金将在9月成立，弥补了私募基金领域的一个空白，也为内地投资者提供了另外一个选择。该基金由北京鼎红樽享红酒投资管理中心管理运作，鼎红樽享红酒投资由太平洋资产管理公司董事长凌志君发起，另一位合伙人是张言志，现任法国Jean-PierreMoueix的中国首席代表且是法国国家酿酒师。 鼎红基金为封闭式私募基金，资金规模为10亿元人民币。主要用于投资法国波尔多和勃艮弟两个葡萄酒主产区一级市场，其中60%现货(市场已经流通的葡萄酒的买卖)，40%期货(未装瓶前的葡萄酒的买卖)。 【投资门槛】个人投资者最低投资额为100万元人民币，机构投资者的最低投资额为1000万元人民币。在资金募集完毕后，将通过海外的离岸公司进行转换，以欧元作为投资货币。 【预期收益率】预计年净回报率为15% 路径一 酒类信托：拿酒取现两相宜 相比较这两年大热的房地产信托而言，酒类信托是我国信托市场的新秀，由于不同于传统信托计划，投资酒类信托不仅可以取得固定收益，同时投资者也可以拿取实物，这对爱酒的人士吸引力更大。 此前，四川信托推出的一款“舍得30年年份酒‘天工绝版酒’收益权信托理财产品”，募集资金规模为2亿元，投资期限为12个月。该白酒信托产品共投资20000坛年份酒，每坛认购价为1万元。 白酒信托产品到期后，客户可选择以现金或实物两种形式获取理财本金和收益。如果客户选择现金形式，除了可得到本金外，还可获得4.7%的现金收益权；如果客户选择以实物形式，除了可得到收益权所对应的白酒外，还可获得6.7%的现金收益。 而华润深国投更是发行了22期红酒信托，其中包括12期“中粮君顶葡萄酒收益权集合资金信托计划”和10期“鼎盛君顶葡萄酒项目集合资金信托计划”。 和白酒信托类似，上述红酒信托计的投资人在签订计划书的时候，同时可以得到一张实物卡，在发售期内，投资者可以凭实物卡向酒庄领取实物，而在最后分红时，信托公司将根据剩余实物价值来计算投资收益率。 【投资门槛】大部分酒类信托门槛在100万元以上，部分产品低至5万元起。 【预期收益率】5%—8%，低于房地产信托，但可以选择提现酒，分享高档酒升值的潜力。 路径二 期酒交易：像炒股一样炒酒 有无试过像炒股一样炒拉菲和茅台？ 经过长达13个月的开发、8个月的在线运营测试后，中国期酒交易所正式上线试营业。 据悉，由中国期酒交易所发行的三款期酒产品已经于2011年8月23日开始，正式对外公开发售。这三款期酒产品包括拉菲古堡2006、玛哥红亭2006和五星茅台(53度)。发售时间为8月23日至9月5日，拟上市流通时间为9月6日，但若提前全额认购完成，则在完成次日流通。据中国期酒交易所内部人士介绍，期酒产品类似于远期电子商务产品，期酒交易所这个实体更多地类似于电子商务公司。 而北京金马甲产权网络交易有限公司则尝试率先把原酒先期发售和后续交易融为一体。该公司在7月19日推出国窖1573大坛定制原酒的认购后，在短短一个月内，认购数目已经接近10万坛，较8万坛的发售总量，已超发20%。其发售价格为6900元/坛。 金马甲原酒交易提供了提取现货和二级市场两种退出渠道，即投资者可在原酒交易中进出自如。国窖1573窖藏期限满了以后，投资者可以提酒消费或者逢高卖出，还可以通过金马甲产权网络交易公司提供的交易平台进行酒类产权的买卖。此过程中，公司收取千分之一的佣金。投资者退出红酒基金则需要赎回基金份额，期间要付手续费。 【投资门槛】据悉，交易所的红酒期酒合约上市后将以最低达一元的电子份额化实施T+0交易，参与市场的投资者可以每天12小时、每周7天的高达10倍的杠杆化交易。国窖1573大坛定制原酒的门槛以6900元/坛起。 【预期回报】现酒提货或者二级市场交易获利 路径三 酒类理财产品并非包赚不赔 ■投资警示 所有的投资都有风险。中国白酒专业委员会常务副会长马勇认为：“作为一种投资方式，和基金、股票一样都有风险，也有亏损的可能。”高端白酒作为一种投资品，虽然自身具有实用价值和固定持久的消费群体，但一般白酒的定醇香度都有一个时限，有的是三年，有的是五年或十年，在这个时限内的白酒口感最好，一旦过了这个期限，白酒的口感就会下降，价值也就会随之下降。 “酒类属于奢侈品，有一定的泡沫。这种消费不能带给经济持续增长的动力。或许酒类金融衍生品的交易犹如房地产和农产品的交易一样，属于时尚性的投资行为。”中投证券高级投资顾问李成对此表示担忧。他建议，当前酒类价格一路走高，在此时入市还是具有风险，推荐投资者继续持有而不是买进酒类产品。 舶来品的红酒和本土的白酒，哪个更值得投资？对于这一问题，专家们也给出了不同的答案。 部分投资人士认为，国内白酒类金融化还无法与国外已有几百年历史的红酒投资相比，国外葡萄酒投资主要针对五大酒庄，其稀缺性、流通性都比较充足，已经形成稳定的收藏投资回报率、成熟的市场环境和文化氛围，而国内刚刚起步的白酒投资市场还比较混乱，再加上热钱的炒作，投资收益很难保证。 不过樊东平在接受南方日报记者采访时则给出了不同的答案，他表示：“欧洲红酒用贵族模式经营，每瓶酒都有自己的故事。况且红酒的质量取决于当地生产的葡萄，这就包含了不确定性。不同产出的葡萄的质量有高低，红酒的价值也有高下之分，投资的风险较大。而中国同一品牌的白酒用同样的水、同样的窖池酿造，具有高度的同质性，这方面的风险小。” 李成也认为：“白酒在我国历史底蕴深厚，中国人历来喜爱喝白酒。而红酒在上世纪80年代才引进中国，没有如白酒那般深厚的文化沉淀。红酒中的葡萄素会随着时间流逝而走失，而白酒则在时间的酝酿下越来越香醇。” 对于期酒交易或者酒类产权交易，也有投资人士提醒，警惕出现类似天津文交所首批产品挂牌后疯狂炒作失控的局面，相关机构也应该加强监管。 中国首只红酒期权私募基金成立 规模为10亿元 ■相关报道 南方日报讯 (驻京记者/郑春峰 实习生/朱文婕)就在中国A股市场再次跌入熊市之际，中国首只红酒期权私募基金即将面市，为中国投资者提供了另外一个选择。 据了解，这只名为鼎红基金的基金，注册地在北京，名字已获中国相关机构核准。该基金为封闭式私募基金，资金规模为10亿元人民币，主要用于投资法国波尔多和勃良弟两个葡萄酒主产区一级市场，其中60%现货，40%期货。 鼎红基金总规模为10亿元，一共5期，每期为2亿元人民币，每期基金期限为5年，预计年净回报率为15%。五年到期后按清算价现金收回，同时投资者也可以将清算价的30%折成酒。 根据伦敦红酒交易所资料，国际红酒价格继2009年破纪录增长后，在2010年再次高速增长。 鼎红基金初定于9月3日、4日分别在北京上海两地进行推荐路演，9月底完成募集。 |