台资企业在大陆的发展已经延续了超过20年，一开始因为各种风险因素而采用离岸公司间接投资大陆。经历了中国经济快速发展，海峡两岸的改变，各种因素也导致离岸公司的操作有了新的变化。将探讨台资企业在大陆的发展历程，并对各种离岸公司的操作模式做出优缺点分析。另外结合大环境的变化因素，进一步的了解离岸公司新的操作风险与机会。 1 台资企业海外投资概述 台资企业投资大陆从1983年开始，到2007 年为止，大陆批准台商投资超过73，000多项，台商实际投资447亿美元，两岸间接贸易总额累计多达6700亿美元。台商在大陆的人数已达100多万人。海峡两岸经济有着很强的互补性，台湾具有资金、技术、管理等方面的优势，劳动生产力较高，服务业也相对发达。大陆具有劳动力丰富资源，经济持续高增长，市场浅力大等优势。 2 台资企业利用离岸公司模式 台资企业投资大陆主要利用三种模式，国际贸易公司、控股公司、财务公司。企业通常以这三种做为结合达到多样益处。企业母公司或个人投资第三地离岸控股公司。这家控股公司的主要目的扮演着防火墙的责任，防止两岸的政治风险，承受有限责任。 另外，在大陆的获利可是暂时保留在控股公司，延缓台湾地区的税赋与方便资金调度的效益。再者，控股公司便于合并或转让，并可以由此控股公司另转投资而达到同样效益。另一个主要效益是三角贸易，利用另一家离岸公司接单，再用这家公司下单给大陆工厂，这种模式便于调整价格、成本的调整、佣金拨放、帐款收取等。再合理的范围里，可以把部分利润隐藏在离岸公司，达到税赋减免的效果。再者是财务公司，这类的操作偏向于大型企业，做为财务调度的中心。从调整集团财务管理，利润分配，并可随时掌握商机投入资金，避免外汇管制的限制等。另外融资或投资的便利与利息的税赋都可达到正面效果。 3 台资企业利用离岸公司SWOT 分析 在战略的角度上，成立离岸公司的优势远多于劣势，可是因为许多台资企业的短视与投机取巧，将在大环境的改变下，埋下许多风险因子。 Strength (优势)：在第二节离岸公司模式探讨中，我们提供了许多操作优势的方法。因此我们将总结成几大主因：(1)成立便利省时，股东董事与资本额限制低，操作方便。(2)不受限于各国的贸易法规，降低各国政治风险。(3)离岸公司改变国籍，以外资身分投资，得到不同的待遇或有利的相关租税协议，并提供隐密性。(4)策略投资模式，包含并购与转让等。(5)三角贸易操作可达到价格成本调整并且降低税赋。(6)海外筹资与资金调度的便利性，各种利用离岸金融中心的财务操作，并达到股利汇出免扣缴等益处。 Weaknesses(劣势)：利用离岸公司的劣势主要在于操作不当而导致的。在整个台商投资大陆的过程中，有些台资企业利用大陆的天时地利等优势取巧，利用境外公司游走税赋的灰色地带获得短期高收益。但是在过去二十多年，大陆的相关法规税赋等已逐渐成型，并快速与国际接轨。而过去那些只靠着离岸公司操作得利而不好好经营本业的企业反而面对了一大困境，面对政策变向与税赋机关的审查，离岸操作反倒使企业成本快速增加，隐蔽性的优势反而成了审查与接陋的重点对象。 Opportunity (机会)：利用离岸公司的机会也在于操作弹性。除了中国市场外，境外公司也方便台资企业发展别国的商机。此外，对于离岸操作的变化也逐渐多样化，从国际工程到智能财产权的权利金模式，都可以利用离岸操作增加竞争力与减轻税赋负担。 再者，透过信息的发达与境外操作的兴起，全世界各地的境外操作专家可以对各种项目与投资提供完整的策略与配套模式，并在业界激烈竞争上使的企业的操作成本降低，受到的服务更完善。 Threats (风险)：大陆近期的政策如调降出口退税等，对以出口为主的台资企业非常不利，特别是专做三角贸易的企业来说，如果过分离岸公司来做移转订价等投机行为，透过大陆地区的税物机关密集查访，如牵扯逃税问题，可能导致企业严重亏损。 另外，两岸在近期发展突破了新的格局，离岸公司之前的隐密性或操作可能受到一些风险。离岸操作而达到合理避税有同于 “上有政策，下有对策”。然而，在任何国家税赋制度上必须颠倒成 “下有对策，上改政策” 的一贯模式。离岸操作的兴起会导致国家税赋制度的改变，使的投资操作风险扩大。 参考文献 [1]APExper国际租税规划部.境外公司操作圣经—实务篇[M].大树林出版社，2007. |